Курс тенге за последний месяц ослаб на 4,9 процента, что вызвало интерес к объяснениям этой динамики. Председатель Национального банка РК Тимур Сулейменов в своем недавнем посте отметил, что основными факторами, влияющими на курс, являются рост фискальных вливаний в экономику и увеличение денежной массы на 18% за год. При этом рост ВВП и производства товаров не успевает за увеличением денежного предложения.
Сулейменов подчеркнул, что «если объем вливаний в экономику растет быстрее, чем внутреннее производство, это приводит к росту импорта». В этом году предусмотрены значительные расходы на инфраструктурные и социальные проекты, что ведет к заключению крупных контрактов и увеличивает спрос на импортное оборудование и техники. Это, в свою очередь, создает повышенный спрос на иностранную валюту и оказывает давление на курс тенге.
Он выделил три основные категории факторов, влияющих на курс: фундаментальные, рыночные и спекулятивные. Фундаментальные факторы включают мировые цены на нефть и динамику валют основных торговых партнеров, в то время как рыночные факторы охватывают спрос и предложение, а спекулятивные — операции участников рынка, которые могут усиливать волатильность курса.
На данный момент, как утверждает Нацбанк, фундаментальные факторы показывают, что текущий уровень курса тенге недооценен, в то время как спекулятивная активность отсутствует, что свидетельствует о стабильной ситуации. Основное давление на курс в настоящее время формируют рыночные факторы, такие как активное освоение бюджетных средств и рост импортных закупок.
Сулейменов также отметил, что интервенции могут оказаться бесполезными, если колебания курса вызваны рыночными или фундаментальными факторами. «Важно понимать, что неоправданные интервенции могут сыграть на руку именно спекулянтам», — пояснил он. Напомним, что в конце прошлого года курс тенге к доллару достиг исторического минимума.
В начале декабря курс доллара в казахстанских обменниках достиг 530 тенге, после чего Нацбанк объявил о мерах, направленных на стабилизацию ситуации, включая увеличение предложения валюты на рынке без интервенций. 6 декабря курс доллара снизился до 514,65 тенге. Несколько дней спустя Нацбанк пересмотрел прогноз инфляции в сторону повышения.
21 декабря произошла замена министра национальной экономики: Нурлан Байбазаров был освобожден от должности, а новым главой назначен Серик Жумангарин.