Национальный банк Республики Казахстан в своем докладе о денежно-кредитной политике представил новые прогнозы по инфляции. В среднесрочной перспективе прогнозные оценки остались неизменными: ожидается, что в 2025 году инфляция составит 11-12,5%, в 2026 году – 9,5-11,5%, а в 2027 году – 5,5-7,5%.
Уточнение этих прогнозов связано с недавними ценовыми всплесками на отдельных продовольственных рынках, а также с повышенным проинфляционным давлением со стороны спроса. Однако сдерживающее влияние на инфляцию, по мнению Нацбанка, будут оказывать умеренно жесткая денежно-кредитная политика и запланированные меры фискальной консолидации. Риски прогноза заключаются в необходимости поддержания фискальной дисциплины, усилении внутреннего спроса, ускорении внешней инфляции, отсутствии закрепленных инфляционных ожиданий, а также возможных вторичных эффектах от повышения регулируемых цен и НДС.
Что касается экономического роста, Национальный банк улучшил прогноз для Казахстана на 2025 год до 5,5-6,5%. Прогноз на 2026 год остался на уровне 4-5%. С 2027 года темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП) будут стремиться к равновесному уровню. Наибольшее влияние в будущем ожидается на непродовольственную и сервисную инфляцию, в то время как эффект на продовольственную инфляцию будет ограниченным благодаря налоговым льготам для сельхозпроизводителей. В 2026 году продолжится реализация программы повышения тарифов на регулируемые коммунальные услуги.
Следует отметить, что в августе инфляция в Казахстане ускорилась до 12,2%. Ранее Нацбанк сохранил базовую ставку на уровне 16,5%, однако председатель ведомства Тимур Сулейменов не исключил возможности ее повышения в будущем.