Национальный банк Республики Казахстан решил сохранить базовую процентную ставку на уровне 18% годовых. Это решение было принято комитетом по денежно-кредитной политике и объявлено через пресс-службу банка. Это решение обусловлено динамикой инфляции и состоянием экономики страны.
По данным Нацбанка, в марте 2026 года годовая инфляция снизилась до 11%, при этом продовольственная инфляция составила 11,7%, непродовольственная — 11,3%, а сервисная — 10,0%. Замедлению инфляции способствовали умеренно жесткие денежно-кредитные условия, положительная динамика курса валют, а также стабилизация потребительского спроса, что сопровождается снижением темпов потребительского кредитования. Важным фактором также стало действие моратория на рост цен на жилищно-коммунальные услуги (ЖКУ), горюче-смазочные материалы (ГСМ) и другие антиинфляционные меры правительства.
Месячная инфляция в марте уменьшилась до 0,6% после 1,1% в феврале, и это также наблюдается в показателях базовой и сезонно очищенной инфляции. Однако текущие уровни остаются выше необходимых значений для достижения цели в 5%, что указывает на все еще сохраняющееся инфляционное давление в экономике.
Эксперты подчеркивают, что обострение ситуации на Ближнем Востоке вызывает рост мировых цен на энергоносители, продовольствие и удобрения, что приводит к увеличению инфляционного давления в ряде стран и повышает риски удорожания импорта для Казахстана.
Тем не менее, рост экономики по оперативным данным за январь-март 2026 года составил 3,0% в годовом выражении. Несмотря на снижение динамики нефтяного сектора, общий рост остается стабильным благодаря активности в таких отраслях, как строительство, транспорт, обрабатывающая промышленность и торговля.
Проинфляционные риски в основном связаны с усилением внешнего инфляционного давления из-за конфликта на Ближнем Востоке. Закончился мораторий на рост тарифов ЖКУ и ГСМ, что может привести к увеличению расходов для бизнеса, и эти факторы требуют внимательного мониторинга. Нацбанк также учитывает адаптацию бизнеса к изменениям в налоговом законодательстве и сохраняющиеся высокие инфляционные ожидания.
Представители Нацбанка добавили, что при отсутствии новых экономических шоков и сохранении текущих тенденций они будут готовы рассматривать возможность снижения базовой ставки в будущих решениях. Напомним, что базовая ставка была повышена до 18% в октябре прошлого года, когда глава Нацбанка Тимур Сулейменов не исключил возможности дальнейшего увеличения ставки в случае, если инфляция не начнет замедляться.