Международный валютный фонд (МВФ) ожидает, что экономика Казахстана вырастет на 4,6% к концу 2026 года. Однако серьезным вызовом для страны остается высокая инфляция, и для ее сдерживания необходимо придерживаться жесткой денежно-кредитной политики. Эти выводы сделаны по итогам визита миссии МВФ в Казахстан, о чем сообщили в Национальном банке РК.
Согласно прогнозам, рост экономики Казахстана за первые пять месяцев 2026 года замедлится до 3,7% по сравнению с 6,5% в конце 2025 года. Главной причиной этого стало снижение добычи нефти, вызванное чрезвычайной ситуацией на Каспийском трубопроводном консорциуме. Тем не менее, негативное влияние частично компенсируют положительные результаты в сферах услуг, транспорта, строительства и обрабатывающей промышленности.
Инфляция продолжает significantly превышать целевой уровень в 5%, хотя и снизилась с 12,9% в сентябре 2025 года до 10,4% в мае 2026 года. Сохраняются риски ускорения инфляции из-за внешнего давления на цены, роста квазифискальной активности и повышения тарифов на коммунальные услуги. МВФ предполагает, что в этом году инфляция останется на уровне около 10%, а инфляционные ожидания будут слабозакрепленными.
В связи с этим, фонд считает, что Национальному банку Казахстана следует быть готовым к ужесточению денежно-кредитной политики, если снижение инфляции прекратится. Также ожидания МВФ включают улучшение состояния государственных финансов благодаря росту цен на нефть и налоговым реформам. Прогнозируется, что ненефтяной дефицит бюджета будет сокращаться, а счет текущих операций может превратиться из дефицита в небольшой профицит после 4,1% ВВП в 2025 году.
Эксперты отметили устойчивость банковского сектора Казахстана, который демонстрирует достаточный уровень капитализации, ликвидности и прибыльности, хотя рост потребительского кредитования замедлился. Среди рисков для экономики названы усиление внутреннего спроса, рост импортных цен, ухудшение глобальных финансовых условий, снижение инвестиционной активности и возможные сбои в работе Каспийского трубопроводного консорциума.
МВФ рекомендует проводить реформы, направленные на снижение государственного присутствия в экономике, развитие частных инвестиций, углубление рынков капитала, модернизацию инфраструктуры и повышение эффективности бюджетных расходов с учетом внедрения цифрового тенге.